El Perú cuenta con una sólida base macroeconómica que le permite enfrentar los desafíos fiscales derivados de desastres naturales, sin comprometer su sostenibilidad financiera. Así lo señala el Marco Macroeconómico Multianual 2025-2028, publicado por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), que destaca las principales fortalezas del país en este ámbito.
Una de las principales ventajas es el nivel prudente de deuda pública, que al cierre de 2023 se sitúa en 32.9 % del Producto Bruto Interno (PBI). Esta cifra es notablemente inferior al promedio de América Latina y de las economías emergentes, que ronda el 70 % del PBI. Además, el perfil de la deuda peruana es resiliente, con una mayor proporción en moneda local y a tasas fijas, así como vencimientos a largo plazo, lo que reduce la exposición a riesgos financieros inmediatos.
Gracias a estas características, Perú está bien posicionado para enfrentar posibles aumentos en las tasas de interés, fluctuaciones en el tipo de cambio, y necesidades de refinanciamiento, incluso en escenarios de incertidumbre global. Esta resiliencia macroeconómica también se refleja en las condiciones favorables que el país obtiene en los mercados financieros internacionales. Durante el primer semestre de 2024, el riesgo país de Perú se mantuvo en un promedio de 160 puntos básicos, muy por debajo del promedio de América Latina (380 puntos básicos) y de otras economías emergentes (310 puntos básicos).
Otro aspecto destacado en el informe del MEF es la robustez de los activos financieros del Sector Público No Financiero (SPNF), que equivalen al 10.3 % del PBI al cierre de junio de 2024. Estos incluyen los recursos del Fondo de Estabilización Fiscal (FEF), que representan el 1.2 % del PBI. Esta situación otorga al país la capacidad de implementar una estrategia de financiamiento equilibrada entre deuda pública y ahorros fiscales.
Además, el Perú dispone de líneas de crédito contingentes por aproximadamente 1,000 millones de dólares, de los cuales 700 millones pueden ser utilizados específicamente para afrontar desastres naturales. Esto es particularmente relevante ante la posible materialización del Fenómeno El Niño (FEN), que podría requerir acciones fiscales inmediatas y significativas.
En conjunto, estas fortalezas aseguran que el país no solo está preparado para responder eficazmente a desastres naturales, sino que también puede hacerlo sin poner en riesgo su sostenibilidad fiscal a largo plazo. Según el MEF, la combinación de una deuda pública manejable, acceso a financiamiento favorable, y la disposición de activos y líneas de crédito contingentes, coloca al Perú en una posición sólida para enfrentar cualquier adversidad sin comprometer su estabilidad macroeconómica.
